La Superintendencia de Pensiones anunció este martes un procedimiento sancionatorio, inédito en el sistema, contra las siete administradoras de fondos de pensiones: Capital, Cuprum, Habitat, Modelo, PlanVital, Provida y Uno. La decisión llega tras cerrar la fiscalización de las pérdidas que golpearon a los fondos D y E, los más conservadores del sistema.
El organismo, encabezado por Joaquín Cortez, buscará establecer si las AFP incumplieron el deber de lealtad y diligencia del artículo 147 del Decreto Ley 3.500, que las obliga a velar por una rentabilidad y seguridad adecuadas y a actuar exclusivamente en interés de los fondos. También revisará el cumplimiento de la Norma de Carácter General N° 340, de julio de 2025, que fijó sus deberes fiduciarios, entre ellos el resguardo de los ahorros de los afiliados y la prevención de conflictos de interés.
Entre enero y septiembre, el Fondo E cayó cerca de 10,4%, una de las peores rentabilidades de su historia, y el Fondo D perdió 6,38% real. El origen de las pérdidas está principalmente en contratos de derivados con los que las administradoras apostaron a una baja de las tasas de interés en Estados Unidos. Esas posiciones dieron ganancias en 2025, pero perdieron valor cuando las tasas subieron. En abril, el regulador puso límites a este tipo de operaciones y las AFP tuvieron que deshacer los contratos.
El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, respaldó la investigación en su primera declaración pública sobre el tema. "Queremos determinar si esa pérdida es consecuencia de la naturaleza propia de la administración o si aquí hubo descuido, negligencia o actitud temeraria por parte de las AFP", dijo en el Congreso. Consultado por las posibles sanciones, recordó que "cada vez que hay una falta de un director a su debida obligación de diligencia y cuidado, los directores responden con el patrimonio". No se pronunció sobre eventuales compensaciones para los afiliados afectados.
Quiroz atribuyó a la actual administración de la Superintendencia, que asumió en marzo, la restricción de estas inversiones y su desescalamiento, y sostuvo que durante años se observó este comportamiento sin que se tomaran medidas. El exsuperintendente Osvaldo Macías rebatió esa versión: afirmó en radio Agricultura que desde 2024 el regulador advirtió de forma reiterada, en reuniones y por oficio, a directorios y gerentes de las AFP que el uso de derivados estaba elevando mucho el riesgo de los fondos. Macías se declaró disponible para colaborar con la justicia y para asistir a una sesión especial del Senado.
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